云南白药混改引进第三方股东
时间：2017-06-08
来源：搜狐财经
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云南白药控股股东云南白药控股有限公司下称白药控股的混改进程又迈出了实质性的一步。日前，云南白药公告称，将通过增资方式引入江苏鱼跃科技发展有限 公司以下简称“江苏鱼跃”。江苏鱼跃将向白药控股增资约56.38亿元取得其10%股权，成为第三方股东(股权激励）。
据了解，本次交易完成后，白药控股的股权结构将由云南省国资委和新华都实业集团股份有限公司下称新华都各持有其50%的股权变更为云南省国资委、新华都及江苏鱼跃分别持有其45%、45%、10%的股权。
这是继去年12月引入新华都后，白药控股混改迎来的第二位入局者。前有新华都的进入打破了云南省国资委对白药控股的绝对控制，后有江苏鱼跃的参与则进一步限制了国资的控制权，这也意味着白药控股混改再次迈出实质性步伐。
对于江苏鱼跃的入局，云南白药方面表示，本次交易完成后,白药控股仍持有公司 41.52%的股份,仍为公司的控股股东。通过本次引资,白药控股旨在引入长期的产业投资人,为白药控股的发展提供资源支持,同时有助于进一步推动混改的深化和市场化。
公开资料显示，江苏鱼跃成立于2007年，注册资本12.3亿元。自然人吴光明持股95%，为其实际控制人。江苏鱼跃控制的企业以医疗行业为主，包括鱼跃医疗、万东医疗、江苏英科医疗器材、江苏爱朋医疗科技、苏州医云健康等。
云南白药方面表示，江苏鱼跃是中国医疗影像和家用医疗领域的龙头民营企业,和白药控股在销售渠道上有较强的重合性和互补性,且其业务与公司不存在直接竞争,与白药股具有较强的产业协同效应。同时,江苏鱼跃市场化的基因和丰富的市场化经验, 这将有助于白药控股建立市场化导向的公司治理和决策机制。
业内认为，此次引入江苏鱼跃，在销售渠道上,与白药控股形成互补,产生较强产业协同效应；市场化管理上,有助于白药控股建立市场化导向的公司治理和决策机制；产业资源上,或为集团或上市公司提供外延并购方面的业务支持（人力资源管理）。
第三方医药服务平台麦斯康莱创始人史立臣在此前接受媒体采访时曾表示，近些年国家为提升国有资产效率，鼓励国有企业进行混改，同时，在各领域做了多个混改试点，效果也比较令人满意。不过，试点混改模式主要是国有资产控股在50%以上的基础上允许社会资本进入占有49%以下的股权，从而保证企业的国有性质。在史立臣看来，此次云南白药混改的股权结构较差，这种双方各占50%的股权结构会影响到企业的决策权。“这种股权结构容易导致企业很难形成决策，如果一件事意见统一还好一些，如果出现不同意见就会导致最终决策难以形成，这种情况下一些事情就会被放置，效率反而会大幅度下降”。
业内认为，云南白药此次引入江苏鱼跃意在完善治理结构，象征意义或大于实际意义。国家推行混改的目的，就是为了提高大型国有企业的管理和运营效率，进而提升企业的竞争力。但是，由于国企固有的意识和传统，改制后奖励机制是否能真正起到激励作用，人才运用是否能“该上的上、该下的下”，还有待磨合。
